Se você pudesse comprar agora um negócio e tivesse duas opções, uma em que o preço de venda fosse definido por um avaliador interno e outra por um profissional externo, em qual dos dois valores confiaria mais? Geralmente, a resposta é a avaliação imparcial de empresas, feita por um consultor terceirizado.
Afinal, é de se imaginar que os sócios e empresários possam afetar o valuation por ligações afetivas e pelo apego com a marca, visto que investiram muitos anos da vida para desenvolver a organização.
Sendo assim, é mais seguro ter um profissional externo para realizar essa tarefa, garantindo a imparcialidade e neutralidade na operação.
Só assim é possível chegar a um preço justo para o vendedor e o comprador do negócio. Porém, como essa imparcialidade funciona? Ela existe mesmo? O que é avaliação imparcial e como fazê-la? Aproveite e tire suas dúvidas neste texto!
O que este artigo aborda:
- O que é avaliação imparcial de empresas?
- Qual a importância da avaliação imparcial de empresas?
- Mais benefícios da avaliação imparcial de empresas
- Como é feita a avaliação de empresas?
- Fluxo de caixa descontado
- Múltiplos de mercados
- Valor patrimonial
O que é avaliação imparcial de empresas?
A avaliação imparcial de empresas é a realização do valuation de um negócio, feito por um profissional externo, ou seja, que não trabalha na organização, nem tem vínculos com ela. Sendo assim, a imparcialidade se resume à análise sem preconceitos, vieses ou opiniões pessoais.
A ideia é se basear apenas em dados concretos para definir o preço de uma empresa – e até mesmo como valorizá-la mais.
Porém, durante o cálculo do valuation, há a avaliação de alguns aspectos subjetivos, como a força da marca no mercado e sua reputação com os clientes.
E é aí que entra a imparcialidade e a neutralidade do consultor externo, pois ele não tem ligação afetiva com o negócio e possui uma visão mais equilibrada e profissional, analisando as informações “do lado de fora” para extrair o melhor delas.
Assim, o avaliador imparcial consegue dar conselhos de forma neutra, tendo capacidade de avaliar investimentos, oportunidades e prioridades durante o processo de venda.
E, mesmo que você tenha um profissional interno que saiba realizar o cálculo, recomendamos que preze pela imparcialidade e neutralidade na determinação do preço da sua marca, evitando conflitos internos e tornando a operação mais segura.
Qual a importância da avaliação imparcial de empresas?
A maior importância da avaliação imparcial de empresas é garantir o preço justo de venda, baseado no cenário financeiro atual e nas projeções futuras do negócio. Além disso, ela colabora para evitar o desgaste dos sócios envolvidos, que podem focar na gestão da própria organização durante o processo.
Outro ponto de destaque aqui é a complexidade do cálculo do valuation e a necessidade de ter pessoas qualificadas e com conhecimento prático de mercado para chegar ao melhor número. Ter um consultor à frente da operação oferece maior profissionalismo e confiança ao potencial investidor.
Só quem tem expertise avançada consegue realizar uma análise imparcial. Até porque o consultor externo pode ajudar a valorizar a empresa com algumas sugestões de melhorias, sem medo de falar sobre seus pontos fracos e o que deve ser mudado.
Nem sempre um funcionário consegue apontar erros aos donos da empresa, não é mesmo?
Mais benefícios da avaliação imparcial de empresas
Citamos ainda outras vantagens de investir em uma consultoria de avaliação de empresas:
- tomadas de decisão mais seguras, racionais e precisas;
- possibilidade do consultor comparar negócios semelhantes e seguir as exigências do mercado, sem inflar ou reduzir o preço;
- uso das melhores técnicas de avaliação;
- evita conflitos, divergências e questões político-empresariais durante a negociação;
- garante o cumprimento dos requisitos e obrigações legais exigidas no processo.
Como é feita a avaliação de empresas?
A avaliação de empresas, chamada de valuation, é feita por profissionais altamente especializados e qualificados no mercado, considerados consultores independentes e imparciais. Por sinal, esse processo é complexo e bastante técnico, envolvendo muitos dados, análises e conhecimentos.
O negócio precisa organizar toda a documentação contábil e financeira junto ao seu contador para dar início ao valuation. Em geral, o avaliador imparcial acompanha esse processo.
Depois de ter os documentos preparados, o consultor de M&A (fusões e aquisições) aplica um ou mais métodos de cálculos. Destacamos três deles abaixo.
Fluxo de caixa descontado
O FCD é o método mais utilizado e reconhecido no mercado, sendo também o mais complexo. Ele avalia a empresa pela renda atual, com projeções de cenários futuros. Em suma, verifica a capacidade de lucro do negócio nos próximos anos.
Para aplicar o fluxo de caixa descontado, é preciso:
- fazer o diagnóstico inicial da avaliação da marca;
- definir as premissas de cálculo do valuation;
- criar cenários e fazer projeções futuras do valuation;
- aplicar os métodos de cálculo;
- analisar os resultados;
- apresentar o valor final.
Múltiplos de mercados
Esse método avalia um negócio de duas formas:
- múltiplos de mercado de empresas comparáveis: identifica empresas listadas na bolsa de valores ou não, do mesmo porte e setor, que tenham o valor de compra divulgado;
- valor de cotação de mercado: usado para para empresas de capital aberto com ações comercializadas na bolsa de valores.
O enfoque múltiplos de mercado, portanto, é usado para negócios de capital fechado. Ele inclui a comparação de indicadores, como:
- EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização);
- múltiplos de fluxo de caixa operacional (mede a geração de caixa proveniente apenas de suas operações).
Valor patrimonial
A avaliação é feita com base no valor dos ativos da marca, incluindo o valor patrimonial de liquidação (preço de mercado) e valor histórico contábil.
Ainda existem outros que podem ser usados em conjunto, como lucratividade simples e lucratividade composta.
Logo, para que a avaliação de empresas imparcial seja feita de forma completa e técnica, é fundamental contar com o suporte de consultor de M&A. Quanto maior sua experiência e sua reputação no mercado, melhor!
Fonte: Capital Invest, uma das principais boutiques de M&A no Brasil, com quase 20 anos de experiência em assessoramento financeiro para avaliação, compra e venda de empresas.
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